由于成本上升 利润率可能开始下降

时间:2019-02-28 17:33:02|来源:

Lyft,WeWork,Uber和Airbnb成本上升和价格下降开始影响利润率。

由于成本上升 利润率可能开始下降

分析师和策略师对一个不同寻常的发展感到困惑:2019年的盈利预测正在迅速下降 - 第一季度下降至0.5%,但收入预测几乎没有变化,仅为5.6%。

可能的解释是:成本上升,在某些情况下,价格压力正在削弱利润率。这不是微不足道的:多年来利润率一直很高(超过10%),因为公司成功削减成本,然后随着经济的扩大,更高的收入也增加了利润率。

这可能会开始改变。

由于以下几个原因,利润率可能会下降:货币波动,利率上升或者出售商品的价格会降低。但是,更高的成本通常是主要的嫌疑。

一个很好的例子:Arm &Dwight,Arm&Hammer银行苏打水的制造商,该公司本周表示它已经看到商品和运输以及关税的成本增加。虽然公司提高了价格,但这还不足以抵消利润率的下降; 股价下跌了8%。该公司希望能够以更高的生产率和更高的价格抵消更高的成本。

可以排除的一个因素是:税制改革。负责Refinitiv标准普尔500指数盈利的David Aurelio指出,即使你检查税前利润,盈利增长仍然持平:“19Q1的平稳盈利增长不是由于税制改革,”Aurelio告诉CNBC。“基于我所看到的,增加的成本似乎是驱动因素。”

这是有道理的:我们已经看到许多公司将成本增加作为一个问题,包括哈雷戴维森,卡特彼勒, 伊士曼化学,财富品牌之家和福特,它们引用了更高的关税成本,增加了与关税无关的商品成本,并且不利交换。

由于竞争导致的价格下降也是一些行业的问题。据报道,迄今为止收益拖累的十大贡献者中,大多数是科技股,特别是美光,Nvidia和应用材料等半导体和半导体设备公司。

“半导体正在经历价格压力,这可以解释利润率压力,它们也可能处于投资周期,这将增加额外的压力,”Aurelio说。

其他公司的收益大幅下滑的是材料和能源领域,如Freeport McMoran,Exxon Mobil和Chevron。这些也受到各自行业价格下跌的影响。

毫不奇怪,分析师在过去几周内显着降低了所有这些行业的盈利预测,这也是导致第一季度预测急剧下降的原因。

但是收益削减太远了吗?“12月份的创伤以及对全球经济放缓的恐惧使得分析师在削减估计数方面更加积极,”跟踪CFRA收益的Lindsey Bell表示。

“我们似乎没有陷入经济衰退,通货膨胀率仍低于2%,”她说。

郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如有侵权行为,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。
返回顶部