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白石公司在勘探方面取得了极大的成功 但在推断的矿产资源量为910万吨

White Rock Minerals Ltd(ASX:WRM)与Sandfire Resources Ltd(ASX:SFR)签订合资协议(JVA),为阿拉斯加Red Mountain VMS(火山成因块状硫化物)项目的开发奠定了平台。看后者注入其财务实力和多种商品专业知识。

白石公司在勘探方面取得了极大的成功 但在推断的矿产资源量为910万吨

重要的是,双方已经相互合作,但最终文件的签署确立了White Rock和Sandfire Resources之间的长期JVA,用于勘探直至开发。虽然白石公司在勘探方面取得了极大的成功,但在推断的矿产资源量为910万吨,含锌当量为12.9%的情况下划定了两个高品位矿床,吸引了10亿美元的市值澳大利亚矿业公司,该公司已经尽职尽责是对该项目潜力的强烈支持。Sandfire一直处于White Rock的位置,将第一个钻孔中的DeGrussa项目从第一个钻孔转移到长寿铜铜生产商,年产量分别约为70,000吨和40,000盎司。

经过验证的多种商品开发商和生产商

重要的是,如果White Rock和Sandfire进入生产阶段,Sandfire在开发受益于贵金属信贷的多商品项目方面的经验将是非常宝贵的。

这就是DeGrussa贵金属成分的价值,当现货价格上涨至每磅3.00美元时,Sandfire正以每磅0.93美元的运营成本生产铜。

如果Red Mountain投入生产,白银和黄金的贡献也可能对降低成本产生重大影响。

虽然现在估计可能产生的影响还为时尚早,但去年勘探活动返回的钻孔结果超过17%锌,1000克/吨银和6克/吨金的说法不言而喻。

White Rock已经处于令人羡慕的地位,拥有如此强大的资源,但Sandfire Resources的贡献使该项目达到了一个全新的水平,董事总经理Matt Gill说:“确保拥有世界领先勘探专业知识的高质量合作伙伴基础金属项目的开发是对White Rock全球重要的高品位锌VMS红山项目的质量和潜力的有力支持。

“对于White Rock股东而言,与Sandfire达成的协议条款为通过勘探推进红山项目提升至高级开发研究的资金途径,同时也允许White Rock保留30%的任何项目开发权益具有重要意义。当一个项目的经济学被预可行性研究(PFS)明确定义时。

以下数据显示了White Rock被低估的程度,表明完成研究和未来发展的明确途径可能会使公司的交易更加符合同行。

也许周一早上发生的20%反弹是该公司股价持续上涨的第一个迹象。

协议条款

合资企业将通过美国有组织的有限责任公司(LLC)注册成立并运营。

Sandfire的全资子公司最初将持有LLC的15%会员权益,以换取承诺提供约600万美元的最低供款,White Rock的全资子公司将持有其余85%的会员权益,采购红山项目资产的交换转移到有限责任公司。

有限责任公司的经理将在期权期间的第一年由White Rock任命,之后由Sandfire任命。

Sandfire在该协议下的融资义务分为四个阶段,包括在四年内至少花费2000万美元获得51%的选择权,2019年的最低捐款额为600万美元。

分阶段选项可最大限度地减少干扰

在详细介绍与资助相关工作的各个阶段之前,该协议的一个显着特点是其灵活性。

显然,White Rock希望在项目中保持尽可能大的百分比,但重要的是,如果其财务状况不允许它在建设和向生产过渡的更多资本密集期间提供更大的支付,公司可以在Sandfire推进后期开发的同时,仍然保持项目的较小股份。

然而,值得注意的是,如果发生了大量的罢工,这些后期高资本支出工程只会进展 - 换句话说,对项目投入生产将有合理的保证。

鉴于这种情况,人们可以预期White Rock和/或Sandfire可以成功获得该项目剩余部分的大部分债务资金。

探索,研究和发展

为了完成第2阶段,经理需要为红山项目提供预可行性研究(PFS),Sandfire必须在两年内向有限责任公司提供约1000万美元的资金。

根据Sandfire资助并完成第2阶段,它将在LLC中额外获得19%,使其会员总利益达到70%。

第3阶段从Sandfire完成第2阶段开始,一直持续到经理进行最终可行性研究(DFS)。

在第3阶段,White Rock可选择贡献其30%的支出份额。

如果White Rock选择不提供捐款,Sandfire必须为第3阶段支出提供独家资金,并将获得LLC的额外10%权益,使其总利息达到80%。

第4阶段在管理委员会批准DFS后开始,并继续开发以开始商业生产。

在第四阶段,White Rock可选择根据其当时在LLC中的百分比权益贡献其支出百分比。

如果White Rock不选择出资,Sandfire将被要求为有限责任公司额外10%的权益单独支付第4阶段的支出,使其总利息达到90%,假设White Rock在第3阶段没有贡献并且White Rock必须从项目现金流量的65%中,向Sandfire偿还总开发支出的10%。

或者,双方可以合作为第四阶段支出寻求项目融资。

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