2018年股市崩盘现在是一个既成事实

时间:2019-04-09 09:19:32|来源:

2018年股市崩盘现在是一个既成事实,已经采取了极熊市暴跌是放在美联储的脉冰和电气化他们的集体脊柱与他们跑起来像从熊市脂肪海象制止这种深深的寒意其长 - 经济紧缩计划。随着这一事件的实现,我现在预测2019年经济衰退将成为今年(美国和全球)的主要经济新闻。

2018年股市崩盘现在是一个既成事实

为了证实我对市场崩盘的看跌主张:

全球几个领先的股票市场指数在2018年经历了熊市下跌。在12月份的美国,小型股罗素2000指数(RUT)触及27.2%的跌幅,低于之前的高位。广受关注的美国大型股票晴雨表标准普尔500指数(SPX)刚刚错过进入熊市的领域,其跌幅低于其高点19.8%。Investopedia

但道指完全跌入熊市,而纳斯达克甚至进一步跌入熊市。即使标准普尔指数触及20%下跌的盘中低点,所以它在当天结束时停在边缘只不过是一个舍入错误。

在实际成本方面,任何嘲笑2018年警告并持有2018年股票的人仍在从损失中恢复过来。我们刚刚在本周恢复这些损失很容易通过一个简单的2018年图表来证明,其中细分从1月份开始,我说它会在秋季达到完全崩溃速度:

而且,从技术上讲,我们仍然处于熊市中,因为我们已经恢复到2018年1月市场全部崩溃的程度,但未达到熊市开始的程度。

如果你喜欢在你开始的地方结束的疯狂过山车游乐设施,那么股票就是2018年的地方。显然,对于那些在2018年买入和持有的人来说,这是一个非常坎坷的旅程。然而,对于那些全年都是现金的人来说,这一年是一个非常愉快的经济旅程,这是今年唯一表现积极的主要资产!(当然,如果你是一个能够准确计算每个高峰和每个低谷的稀有神童,多年的高波动性可以让你获得比稳定爬升更多的钱;但是你是一只非常稀有的鸟,具有很高的耐受性风险 - 有些人会说幻想。)

我可以证明这种平静,因为那是我摆脱动荡的地方,是一个不喜欢颠簸的车比不到的地方。而且,像我一样在1月份的高峰期跳出来并在今年剩余时间里没有股票的人也可能在过去的三个月中在股票市场经历了纯粹的涨势,而不是放松仅仅是亏损恢复的整个集会。

现在损失最终弥补,并在此报道,但这并没有减少2019年经济衰退的风险。相反,美国股市崩盘通常与经济衰退相对应,但往往发生在经济衰退之前或之后: 这并不是说股市会重新回到其创纪录的峰会(或者不会更深入到它的极地地区而不是去年12月;但是,无论是否存在,2019年的经济衰退正在形成。

什么会引发下一个熊市?经济衰退或投资者对经济衰退的预期是经典的触发因素,但并非总是如此。正如我们现在看到的那样,另一个触发因素是企业利润增长急剧放缓...... 关于下一只熊的性质,股市权威人士普遍存在分歧。例如,美国银行美林证券(Bank of America Merrill Lynch)首席股票技术策略师斯蒂芬•苏特迈尔(Stephen Suttmeier)表示,他认为“花园品种熊市”将持续6个月,并且不会超过CNBC的20%跌幅。另一方面,对冲基金经理和市场分析师约翰·赫斯曼(John Hussman)一直在呼吁造成60%的灾难性灾难。 Investopedia

无论股票市场继续发挥什么作用,主要经济体现在都走在了我的最前沿。股票市场2018年的北极熊快车之旅已经破坏了投资者的信心,推动了资金流入债券,使长期债券利率下降,即使美联储正在倾销债券,否则应该推高利率。(毕竟,美联储首先购买债券以降低长期利息。)这极大地改变了债券市场,从而在历史性债券倒挂中与衰退情绪决定性地保持一致。而这使得2018的熊市改变游戏规则。

虽然债券市场反转在预测过去半个世纪的经济衰退中从未失败过,但这绝不是我预测2019年经济衰退的唯一原因,我在完全倒置之前就已经这样做了。我在我的第一个高级邮报中列出了许多可能在2019年袭击美国和全球经济的逆风,无论股票发生什么。因此,今年我的注意力转移到了那些事情以及2019年经济衰退可能出现在夏季的时间(如前所述,直到半年之后才被正式宣布,因为这只是宣布经济衰退的一个事实 - 总是如此他们开始等待统计数据进入后超过半年。

由于今年的经济衰退,我们可能会看到美国股市第二次崩盘,但是现在我们已经和熊一起旅行了,我们是否这样做是无关紧要的。由于美联储的大倒带而进入极地地区的另一个改变游戏规则的结果是它向每个人证明美联储不能做它一直以来所能做到的事情(我总是说它不能 ),这是为了减少其资产负债表,并在建立假(如不可持续的)恢复后恢复正常的利息目标。因此,对美联储的信心也受到严重影响,使其摆脱2019年经济衰退的能力弱于其臃肿的资产负债表和已经很低的利率。此时,美联储的举动只是遵循市场的要求。几乎每个人的眼中,美联储现在都是市场的婊子。

此外,美联储对经济的破坏仍在继续。我之前已经注意到,美联储的任何重大行动与经济发展之间通常存在半年滞后; 然而,美联储在本月和下个月继续将其资产负债表减少相同数量,在6月减少一半,但直到夏季结束才停止。这意味着今年夏天之后将有半年的滞后结果,尽管美联储今年夏天的行动仍然在今年夏天播出。随着美联储在夏季结束前继续让更多的热空气从气球中流出,事情肯定不会变得更加活跃。因此,由于美联储最近采取的持续行动,到今年年底,仍有大量下行通道可以贯穿整体经济。

我过去关于下一次重大经济衰退的陈述总是说大萧条会像不死生物一样回归,因为美联储将把流动性从经济中吸走太多。我相信美联储已经做到了这一点,但撤军的结果需要时间才能完全实现。这就是为什么特朗普总统和他的两个金融傀儡都在乞求美联储“ 立即 ” 回到QE,因为如果他们等到明显有必要的话,那就太晚了!

你看,美联储重新进入全面经济刺激模式的结果 - 如果美联储像特朗普政府要求那样做,而且正如大多数金融分析师和投资者现在所期望的那样 - 也需要时间才能实现......除了股票和债券。而且,他们获得的任何结果最多都会减少回报。在最糟糕的情况下,如果人们足够聪明地意识到这一切,那么美联储的新刺激措施现在会产生相反的效果,这意味着我们现在就回到我们开始的地方,并且美联储的货币印刷现在必须继续令人作呕。因此,美联储已经完成了损失(它确实通过它选择的复苏路径做到了),债券市场也知道它。对于股票,正如我在第一个高级邮政中所述,这将是动荡的一年,无论股票普遍上涨或下跌。

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